* 분석가들은 PDD의 가성비 높은 포지셔닝과 테무 마켓플레이스의 성장이 중국 이커머스 분야를 선도하는 데 도움이 되었다고 말합니다.
* LSEG 데이터에 따르면 중국 할인 쇼핑 앱 핀둬둬도 소유하고 있는 PDD 시가총액은 약 2,080억 달러로 알리바바의 1,960억 달러에 비해 훨씬 높습니다.
* 3월 분기 일반 주주에게 귀속되는 PDD의 순이익은 246% 급증한 반면, 알리바바는 86% 급감했습니다.
라파엘 헨리케 │ 소파 이미지 │ 라이트 로켓 │ 게티 이미지
분석가들은 PDD의 가성비 높은 포지셔닝과 테무 마켓플레이스의 성장 덕분에 이 회사가 중국 이커머스 분야를 선도하며 이 부문에서 가장 가치 있는 기업이 되었다고 평가했습니다.
알리바바를 추월한 PDD 시가총액
PDD 홀딩스는 지난주 수요일에 1분기 실적을 발표하면서 주가가 7.5%까지 급등하고 시가총액이 라이벌인 알리바바 그룹을 넘어섰습니다. LSEG 데이터에 따르면 PDD 주가는 지난 1년 동안 2배 이상(109% 상승) 올랐습니다.
중국 할인 쇼핑 앱 핀둬둬도 소유하고 있는 PDD 시가총액은 약 2,080억 달러로 알리바바의 1,960억 달러에 비해 훨씬 높습니다. JD.com은 시가총액이 480억 달러로 3위를 차지했습니다.
모닝스타는 목요일 메모에서 “물류 비용을 판매자가 부담하는 반 위탁 모델 도입으로 인해 테무의 수익성이 이전 예상보다 빠르게 개선될 것으로 보인다”고 말했습니다.
모닝스타의 분석가 첼시 탐은 “가격 대비 가치에 대한 소비자 인식이 강하기 때문에 PDD의 국내 플랫폼이 그 자리를 지킬 수 있을 것으로 본다”며 “소비자 선호도 1위는 PDD, 2위와 3위는 각각 JD닷컴과 알리바바가 차지하고 있다”고 덧붙였습니다.
골드만 삭스는 금요일에 PDD의 등급을 ‘중립’에서 ‘매수’로 상향 조정하면서 1분기 광고 수익의 지속적인 성장 모멘텀과 테무의 잠재력에 주목했습니다.
골드만 삭스의 분석가 로널드 쿵은 메모에서 “이번 업그레이드는 중국의 비용 경쟁력 있는 공급업체/상인/공급망과 결합된 애드테크 역량과 유리한 위험 보상, 그리고 현재 시가총액에 비추어 볼 때 테무의 가치가 과대평가되어 있지 않다는 것을 의미한다”고 설명했습니다.
3월에 PDD에 대한 투자의견을 하향 조정한 원인이 된 국내 경쟁과 미중 긴장이라는 2가지 주요 우려를 시장은 “이제 가격에 반영한 것 이상”이라고 Keung은 말합니다.
치열한 경쟁
LSEG 데이터에 따르면 작년 4분기에도 PDD는 알리바바의 시가총액을 추월했지만, 1분기에는 알리바바에게 1위를 내주었습니다.
수요일 PDD는 3월 분기 보통주 주주에게 귀속되는 순이익이 전년 동기 대비 246% 급증한 38억 7천만 달러(279억 9천만 위안)를 기록해 LSEG 예상치인 128억 6천만 위안을 큰 폭으로 웃돌았다고 발표했습니다.
가맹점 수수료라고도 하는 거래 서비스 수익은 61억 4천만 달러로 전년 동기 대비 327% 증가했습니다.
PDD는 실적 발표에서 “소비 촉진 정책에 적극적으로 대응하고 춘절 및 기타 계절 이벤트 기간 동안 사용자의 쇼핑 수요를 충족하기 위해 일련의 프로모션 활동을 시작했습니다.”라고 말했습니다.
“우리는 중국 소비 시장에 대해 자신감을 가지고 있습니다.”라고 PDD는 말했습니다.
한편, 알리바바의 3월 분기 일반 주주에 귀속되는 순이익은 전년 동기 대비 86% 급감한 33억 위안에 그쳤습니다. 알리바바는 알리익스프레스, 알리바바닷컴, 타오바오, 티몰과 같은 전자상거래 플랫폼을 소유하고 있습니다.
PDD의 첫 해외 진출은 2022년 9월 테무와 함께 진행했는데, 2023년 슈퍼볼 광고가 방영된 직후 “억만장자처럼 쇼핑하라”는 메시지를 담은 광고가 인기를 끌면서 인기가 급상승했습니다.
할인에 굶주린 미국인들이 테무로 몰려들면서 미국에서 빠르게 성장하고 있는 테무는 영국뿐만 아니라 호주, 뉴질랜드, 프랑스, 이탈리아, 독일, 네덜란드, 스페인에도 공격적으로 진출했습니다.
이달 초 BofA는 보고서에서 테무, 틱톡, 알리익스프레스가 모회사 및 자매 회사의 “경험을 활용”하고 있다고 말하며, 이들 중 테무가 “상대적으로 더 나은 위치에 있다고 생각한다”고 덧붙였습니다.
< 참고 : How Temu parent PDD dethroned Alibaba to become China’s most valuable e-commerce company >
