* 공식 데이터에 따르면 외국 기업들이 중국에서 자금을 투입하는 속도보다 더 빠른 속도로 자금을 인출하고 있습니다.
* 중국의 경기 둔화, 저금리, 미국과의 지정학적 갈등이 중국의 경제 잠재력에 대한 의구심을 불러일으키고 있습니다.
* 이번 주 시진핑 중국 국가주석과 조 바이든 미국 대통령 간의 중요한 회담에 모든 시선이 집중되고 있습니다.
“지정학적 리스크, 국내 정책 불확실성, 성장 둔화에 대한 불안감으로 인해 기업들은 대체 시장에 대해 고민하고 있습니다.”라고 이코노미스트 인텔리전스 유닛(EIU)의 닉 마로는 말합니다.
중국은 9월 말까지 3개월 동안 외국인 투자에서 118억 달러(96억 파운드)의 적자를 기록했는데, 이는 1998년 기록이 시작된 이래 처음 있는 일입니다.
이는 외국 기업이 수익을 중국에 재투자하지 않고 오히려 중국 밖으로 돈을 빼돌리고 있음을 시사합니다.
변화가 필요한 중국
작년에 중국에서 2억 5천만 프랑(2억 7천 7백만 파운드)을 유치한 스위스 산업 기계 제조업체 올리콘의 대변인은 “중국은 현재 성장 둔화에 직면해 있으며 몇 가지 수정이 필요하다”고 말합니다.
“2022년에 우리는 중국의 경기 둔화가 비즈니스에 영향을 미칠 것으로 예상한다고 투명하게 전달한 최초의 기업 중 하나였습니다.”라고 대변인은 덧붙였습니다. “따라서 이러한 영향을 완화하기 위한 조치와 대책을 조기에 시행하기 시작했습니다.”
중국은 여전히 회사의 핵심 시장입니다. 중국 전역에 약 2,000명의 직원이 근무하고 있으며, 이는 전체 매출의 3분의 1 이상을 차지합니다. 올리콘은 중국 경제가 향후 몇 년간 여전히 약 5% 안팎의 성장률을 기록할 것으로 예상되며, 이는 “세계에서 가장 높은 성장률 중 하나”라고 언급했습니다.
팬데믹이 시작된 이후 올리콘과 같은 기업들은 세계 최대 시장인 중국에서 사업을 운영해야 하는 어려움에 직면해 있습니다.
중국은 ‘제로 코로나’ 정책을 통해 세계에서 가장 엄격한 팬데믹 봉쇄 조치를 시행했습니다.
이로 인해 아이폰을 중국에서 생산하는 기술 대기업 애플을 비롯한 많은 기업의 공급망에 차질이 생겼습니다. 이후 애플은 일부 생산을 인도로 이전하여 공급망을 다각화했습니다.
마로 씨는 올해 중국과 미국 간의 긴장이 고조되면서 첨단 칩을 만드는 데 필요한 원자재와 기술에 대한 새로운 수출 제한으로 인해 더 많은 기업이 다각화에 대한 요구에 귀를 기울였다고 생각합니다.
“중국에서 철수하는 기업은 많지 않습니다. 많은 대형 다국적 기업들이 수십 년 동안 중국 시장에 진출해 왔으며 20년, 30년, 40년 동안 쌓아온 시장 점유율을 포기하지 않으려 합니다. 하지만 특히 신규 투자 측면에서 재평가가 이루어지고 있습니다.”
외국 기업에 역행한 저금리
기업들은 금리의 영향도 고려하고 있습니다. 작년에 전 세계 많은 국가가 금리를 급격하게 인상했지만 중국은 이러한 추세에 역행했습니다.
미국 연방준비제도이사회와 유럽중앙은행을 비롯한 많은 주요 중앙은행들이 인플레이션을 해결하기 위해 금리를 인상하고 있습니다. 더 높은 수익을 약속하는 높은 차입 비용도 외국 자본을 끌어들입니다.
한편 중국의 정책 입안자들은 경제와 어려움을 겪고 있는 부동산 산업을 지원하기 위해 대출 비용을 인하했습니다. 위안화는 올해 달러와 유로에 비해 5% 이상 절하되었습니다.
주중 유럽 연합 상공회의소는 기업들이 중국에서 벌어들인 수익을 중국에 재투자하기보다는 돈을 소비하고 있다고 말합니다.
중국에 여유 현금과 수입이 있는 사람들은 중국 내 투자에 비해 더 높은 투자 수익을 얻을 수 있는 해외로 자금을 이전하는 사례가 늘고 있습니다.
주중 미국 상공회의소의 마이클 하트 회장은 일부 기업들이 프로젝트가 특정 규모와 수익성에 도달하면 이익을 취하는 장기적인 주기의 일부로 중국에서 수익을 철수했다고 관찰했습니다.
“수익 철수가 반드시 기업이 중국에 만족하지 않는다는 것을 의미하는 것은 아니며, 오히려 중국에 대한 투자가 성숙해졌다는 것을 의미합니다.”
하트 회장은 “기업들이 중국 사업을 글로벌 사업과 통합할 수 있다는 것을 의미하기 때문에 고무적”이라고 말합니다.
캐나다에 본사를 둔 항공우주 전자제품 회사인 피란 테크놀로지 그룹은 지난 10년 동안 중국에 최대 1천만 캐나다 달러(720만 달러, 590만 파운드)를 투자했으며, 작년과 2023년 1분기에 중국에서 220만 캐나다 달러를 철수했습니다.
“우리는 중국에서 전혀 철수하지 않습니다. 우리는 중국에서 비즈니스를 투자하고 성장시키고 있으며, 남는 현금은 세계 다른 곳에 투자할 계획입니다.”라고 이 회사 사장 겸 최고 경영자 브래드 본(Brad Bourne)은 말합니다.
“중국에 잉여 현금이 있었고 최근 미국 인수 자금을 마련하기 위해 현금을 가져온 것은 신중한 현금 관리였으며 차입금을 줄이는 데 도움이 되었습니다.”라고 그는 덧붙입니다.
미래의 불확실성
분석가들은 금리와 중국과 미국의 관계 측면에서 앞으로의 불확실성이 크다고 말합니다.
중국 중앙은행이 경제를 지원하기 위해 올해 금리를 더 낮출 수 있다고 중국 항생은행의 수석 이코노미스트인 댄 왕은 말합니다.
금리를 낮추면 이미 약세를 보이고 있는 위안화에 더 많은 압력을 가할 수 있습니다. “통화 가치 하락 압력 때문에 현재로서는 통화 완화의 여지가 매우 제한적입니다.”라고 그녀는 말합니다.
“다음 달에 경제 심리가 개선되면 중국이 금리를 인하할 것이라고 말하는 것이 안전합니다. 하지만 심리가 개선되지 않는다면 중앙은행은 매우 어려운 결정을 내려야 할 것입니다.”
기업들은 다가오는 시진핑 주석과 바이든 전 부통령의 회담에 대해 조심스럽게 낙관하고 있다고 EIU의 마로 씨는 말합니다.
“두 대통령 간의 직접 만남은 양국 관계에 안정감을 주는 경향이 있습니다. 또한 지난 몇 달 동안 미중 외교적 교류가 활발해지면서 양측이 관계의 바닥을 다지는 것을 목표로 하고 있다는 느낌에 기여했습니다.”라고 그는 말합니다.
“그렇긴 하지만 다시 관계가 무너지는 데는 그리 오랜 시간이 걸리지 않습니다. 기업과 투자자들이 보다 확실하게 길을 찾을 수 있다고 느낄 때까지 중국에 대한 외국인 투자는 계속될 것입니다.”
< 참고 : Why businesses are pulling billions in profits from China >
