7조 달러 규모의 생성 AI 시장 투자 유망 섹터에 대해 알아보겠습니다.
마이크로소프트 같은 소비자 인터넷 기업의 칩 수요로 인해 엔비디아의 매출 증가 예상이 나온 5월 24일 이후 생성 AI 주가가 크게 상승하고 있습니다. 실현되지 못했던 과거의 인공지능에 대한 기대 이후 인공지능이 마침내 여기까지 이르렀습니다. 그렇다면 인터넷이나 아이폰만큼 커질 수 있을까요 아니면 더 커질까요? 투자자는 어떻게 올바른 주식을 선택할 수 있고 기업 CEO는 어떻게 시장 점유율을 확보할 수 있을까요?
생성 AI는 언론과 투자자들의 주목을 받았으며 전문가들은 생성 AI가 엄청난 경제적 효과와 막대한 부를 창출할 것으로 예측합니다. 투자자들은 잠재적으로 7개의 개별 산업으로 구성된 전체 생성 AI의 생태계를 이해하고 가장 매력적인 시장 기회에서 가장 큰 점유율을 차지할 수 있는 주식을 선택해야 합니다.
골드만삭스에 따르면 생성형 AI는 세계 GDP를 7조 달러(약 7%) 높이고 생산성 성장을 1.5% 포인트 높일 수 있습니다. 생태계는 수천억 달러 규모의 기술 및 서비스 공급업체를 위한 시장을 창출할 수 있습니다. 골드만삭스의 경제학자인 Joseph Briggs와 Devesh Kodnani는 그들의 예측에 대한 불확실성을 언급하면서 “인간이 만든 산출물과 구별할 수 없는 콘텐츠를 생성하고 인간과 기계 사이의 통신 장벽을 무너뜨리는 생성 AI의 능력”이 GDP와 생산성을 높이는 데 기여할 수 있다고 썼습니다.
생성 AI는 3억 개의 정규직 일자리를 자동화할 수 있습니다. 골드만삭스 경제학자들은 900개 직종 중 약 66%가 AI로 인한 자동화에 어느 정도 노출돼 있다고 추정했습니다. 이러한 작업의 25% ~ 50%가 AI로 대체될 수 있지만, 이 기술은 대부분의 직업을 대체하는 것이 아니라 보완할 것입니다.
분석가들은 또한 인공지능이 새로운 노동자들에 대한 수요를 창출할 것이라고 예측합니다. 골드만삭스는 이러한 새로운 직업은 “웹 디자이너, 소프트웨어 개발자 및 디지털 마케팅 전문가”와 “의료, 교육 및 식품 서비스”에 종사하는 서비스 부문 근로자를 고용할 것이라고 말했습니다.
생성 AI 구축 공급업체 산업의 수요 창출
생성 AI 모델을 구축하고 교육하고 기술 및 서비스 공급업체에 상당한 성장 기회가 제공될 것이라 예상됩니다. 생성 AI 모델을 구축하기 위해 개발자는 단어, 이미지, 소리, 단백질, DNA, 약물 및 3D 디자인과 같은 것들을 “벡터”로 표현하여 패턴을 분석해야 합니다.
인공지능을 훈련하는 것은 이러한 모델을 대량의 데이터에 적용하여 테스트하고 개선하는 것을 의미합니다. 예를 들어 콜 센터는 서비스 담당자가 다양한 고객 유형으로부터 받는 질문의 종류와 서비스 담당자가 그에 대한 응답에 대해 챗봇을 교육할 수 있습니다.
구글과 메타가 ChatGPT의 자체 버전을 구축함에 따라 많은 기술 공급업체가 필요한 도구를 제공하고 있습니다. 예를 들어 애플리케이션 소프트웨어 개발자들은 지식 노동자들의 생산성을 높이고, 과학자들의 신약 개발 속도를 높이고, 소프트웨어 개발을 가속화하기 위해 생성 AI를 사용하고 있습니다.
골드만삭스 리서치는 소프트웨어 공급업체가 AI 통합 애플리케이션에 대해 고객에게 더 높은 가격을 부과함에 따라 전 세계 소프트웨어 산업의 22%에 해당하는 총 AI 소프트웨어 시장 규모가 1,500억 달러에 이를 것으로 추정하고 있습니다.
또 다른 중요한 시장 기회는 클라우드 서비스 공급업체, 특히 AWS, 구글 클라우드, MS Azure가 생성 AI 모델의 설계, 교육 및 운영을 가능하게 하는 데 사용하는 기술을 제공하는 것입니다. Andreessen Horowitz는 이러한 CSP가 생성 AI 모델을 구축, 교육 및 운영하기 위해 시스템을 제어하는 엔비디아 그래픽 처리 장치 및 AMD 텐서 처리 장치와 같은 하드웨어에 대한 자본 지출에 매년 “1,000억 달러 이상”을 지출한다고 추산했습니다.
생성 AI 가치 네트워크 매핑
투자자와 기업가는 최상의 기회를 포착하기 위해 가치 네트워크, 즉 원자재와 최종 소비자 사이의 산업 사슬인 네트워크를 설계해야 합니다. 네트워크의 각 링크에는 수익 잠재력, 고객 구매, 성공에 필요한 다양한 기능 및 잠재적 투자 수익률이 있기 때문에 매우 중요한 요소입니다.
생성 AI 가치 네트워크는 명확하게 정의된 5개의 링크와 닷컴 붐 시절처럼 독립적인 기업으로 부상할 수 있는 2개의 관리 컨설턴트 및 자본 공급자로 구성됩니다. 이 네트워크에는 반도체, 네트워크 기술 공급업체, 클라우드 서비스 제공 업체, 애플리케이션, 소비자, 관리 컨설턴트 및 자본 제공 업체 등의 산업 참여자가 포함됩니다.
7조 시장 규모의 인공지능 생태계 7개의 개별 산업 군에 대해 알아보겠습니다.
생성 AI 시장 투자 유망 섹터
1. 반도체
생성 AI 모델을 훈련시키기 위해 개발자들은 많은 계산을 동시에 할 수 있는 컴퓨팅 네트워크가 필요하기 때문에 반도체 특히 그래픽 칩이 필요합니다. GPU에 대한 높은 수요로 인해 5월 24일부터 5월 30일까지 시가총액이 2,450억 달러 증가한 엔비디아는 이 제품 범주의 선두주자입니다.
고가의 GPU에 대한 수요는 증가할 것으로 보입니다. UBS 분석가들은 이전 버전의 ChatGPT에 약 10,000개의 그래픽 칩이 필요한 것으로 추정합니다. 이 칩은 소매 수준에서 개당 33,000달러 이상의 비용이 듭니다. 일론 머스크는 “업데이트된 버전에는 엔비디아의 고급 프로세서가 3~5배 필요할 것으로 예상합니다.”라고 월스트리트저널이 보도했습니다.
또 다른 반도체 제조업체인 AMD도 성장하는 시장에서 경쟁할 수 있습니다. 리사 수 CEO는 향후 MI300 CPU/GPU와 같은 AI 칩의 우선순위를 정했으며, 이것이 생성 AI 모델을 훈련하고 운영하는 시간을 줄일 것이라고 말합니다.
엔비디아는 GPU 제조를 TSMC에 아웃소싱하고 있습니다. TSMC는 자체 칩을 설계하는 많은 반도체 회사들에게 제조 공정의 핵심 부분이기 때문에 TSMC에 의존밖에 없습니다.
2. 네트워크 기술 공급업체
GPU는 생성 AI 모델을 구축하고 운영하는데 필요한 실시간 처리하는 서버 네트워크에 필수입니다. 이러한 서버 간의 통신을 가속화하려면 네트워킹 하드웨어가 필요합니다. 생성 AI 개발자를 위해 네트워킹 하드웨어 시장이 향후 5년 내에 수십억 달러의 시장이 될 수 있습니다.
이 부문에서 눈에 띄는 공급업체는 Arista Networks와 경쟁사 시스코 시스템입니다. Arista는 메타에서 운영하는 “하이퍼 스케일”하이퍼 스케일” 데이터 센터에 포함된 컴퓨터 서버 랙 간의 통신 속도를 높이는 컴퓨터 네트워크 스위치를 공급합니다. 인베스터즈 비즈니스 데일리에 따르면 2022년에는 메타가 아리스타 매출의 26%를, 마이크로소프트가 매출의 15%를 기여했습니다.
아리스타는 생성 인공지능을 위한 기술 개발 초기 단계에 있습니다. 아리스타 CEO는 1분기 실적 콘퍼런스 콜에서 Arista가 “AI의 진정한 의미와 기술이 어떤 모습일지 이해하기 시작한 단계”라며 “대규모 하이퍼 스케일 고객”의 미래 수요를 구상하기 시작했다고 IBD가 보도했습니다.
분석가 Meta Marshall은 AI 네트워킹이 2028년까지 80억 달러의 시장이 될 것으로 예상하며, AI 수익은 2024년과 2025년에는 훨씬 더 큰 기회가 될 것으로 예상됩니다.
3. 클라우드 서비스 공급자
AWS, 구글 클라우드 및 MS Azure와 같은 클라우드 서비스 제공 업체는 생성 AI 모델을 위해 GPU, 네트워크 하드웨어 및 서버를 배포하는 컴퓨팅 네트워크를 운영합니다. 전 세계 클라우드 매출은 2023년에 21.7% 증가한 5,973억 달러로 예상됩니다. 생성 AI가 주로 이러한 하이퍼스케일러와 기타 하이퍼스케일러에 의해 주도되는 “클라우드 수익 급증”을 창출할 것으로 예상됩니다.
4. 애플리케이션
궁극적으로 생성 AI 기술에 대한 모든 투자는 사람들이 사용하기 위해 돈을 지불하는 애플리케이션으로 귀결되어야 합니다. 마이크로소프트는 챗 GPT 덕분에 이러한 애플리케이션 개발기업 중 가장 유망합니다. NerdyNav에 따르면 챗 GPT는 2022년 11월부터 2월까지 1억 명의 사용자를 유치했으며 4월까지 1억 7천3백만 명의 사용자를 유치했습니다.
마이크로소프트는 Word, Excel 및 PowerPoint와 같은 Microsoft 360 애플리케이션에서 ChatGPT 기반 Copilot을 판매하여 400억 달러의 새로운 수익을 창출할 수 있습니다. Copilot이 사용자에게 구매할 가치가 있는 충분한 가치를 제공할 것인지에 대해서는 회의적이지만 마이크로소프트는 그렇지 않다는 것을 증명할 수 있습니다.
어도비도 생성 AI 애플리케이션 시장에도 진출했습니다. 테크크런치에 따르면 2023년 3월 “파이어플라이라고 불리는 새로운 AI 모델 제품군”을 출시했습니다. 생성 AI의 어도비 부사장인 Alexandru Costin은 Firefly가 AI를 “미디어 콘텐츠 생성”의 세계로 끌어들였다고 말했습니다. PitchBook은 이러한 엔터프라이즈 생성 AI 애플리케이션 시장이 올해 거의 430억 달러에서 2026년에는 980억 달러로 연평균 31.6%씩 증가할 것으로 예상합니다.
5. 소비자
기업과 개인은 이러한 애플리케이션을 사용하여 시간과 비용을 절약하거나 수익을 창출할 수 있는 많은 방법을 찾을 수 있습니다.
생성 AI의 용도는 다음과 같습니다.
* 고객 서비스 및 기술 지원을 위한 챗봇 구축
* 딥 페이크를 배포하여 사람들을 모방합니다.
* 영화와 교육 콘텐츠를 다른 언어로 더빙하여 품질 향상
* 이메일 답변, 데이트 프로필, 이력서 및 리포트 작성
* 사실적인 예술 작품을 창조
* 제품 데모 비디오 개선
* 테스트할 신약 화합물을 추천합니다.
* 물리적인 제품과 건물을 디자인합니다.
* 새로운 칩 설계를 개선합니다.
* 특정 스타일 또는 톤으로 음악을 작곡할 수 있습니다.
6. 경영 컨설턴트
닷컴 붐이 일어나는 동안 사피엔트와 같은 컨설팅 회사들은 기업들이 인터넷에서 이익을 얻는 전략을 개발하도록 돕는 데 중점을 두었습니다. 그리고 그들은 엄청난 성장을 이루고 일부는 상장 기업이 되었습니다. 경영 컨설팅 회사가 생성 AI를 배치하는 방법, 비즈니스 위험으로부터 보호하는 방법, 그리고 최고의 수익 창출 AI 애플리케이션을 구축하는 방법에 대한 조언을 제공하는 경우에도 닷컴 붐 동안 일어났던 성장을 경험할 수 있습니다.
7. 자본 제공자
닷컴 붐이 일어나는 동안 CMGI 및 Internet Capital Group과 같은 벤처 캐피털 회사는 성장하고 일부는 상장했습니다.
벤처 캐피털 회사가 생성 AI 스타트업에 자금을 지원하면 투자자들은 공개적으로 거래되는 생성 AI 회사에 관심과 투자를 자극할 수 있습니다. 마이크로소프트가 최근 챗 GPT 스타트업인 OpenAI에 100억 달러를 투자했기 때문에 2023년의 인공지능 기업에 대한 벤처 투자가 2022년 수준인 45억 달러를 훨씬 뛰어넘을 것으로 예상됩니다.
생성 AI는 전 세계에서 많은 기회를 창출하고 있습니다.
1. 최고의 제품을 개발하여 고객의 불편함을 제거해 주는 기술
2. 기술을 필요로 하는 잠재적 시장 규모가 크며 시장 점유율을 차지할 수 있는지
3. 고객을 확보하고 고객이 원하는 제품을 제공하고 구매를 유지하는데 필요한 기능을 갖추고 있는지
투자자들은 성공적인 투자를 위해서는 이런 기본적인 테스트를 통과한 기업을 선별하고 투자를 하여야 합니다.
< 참고 : Generative AI’s $7 Trillion Ecosystem: Invest In Nvidia, Microsoft, Adobe And More, Forbes >
