이번 주에는 미국의 인플레이션 지표와 일부 유로존 국가의 6월 인플레이션 예비치가 주목받고 있어 금리 변동 시기를 가늠하려는 투자자들이 주목할 것입니다. 빅 테크의 고갈 조짐과 무역 긴장 고조에 대한 우려도 주목됩니다.
6월 마지막 주 주목해야할 점
미국 인플레이션
연준이 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출 물가지수가 금요일에 발표될 예정으로, 인플레이션 둔화세가 지속되고 있는지를 확인할 수 있습니다.
그러나 최근의 PCE 수치는 예상과 일치하지 않았습니다. 최근 수치에 따르면 4월 미국 인플레이션은 예상치 못한 횡보세를 보였습니다. 이러한 수치는 금리 인하가 곧 있을 것이라는 주장을 약화시킬 수 있습니다. 연준과 달리 시장은 여전히 올해 두 차례 금리 인하를 예상하고 있습니다.
경제 캘린더에는 6월 소비자신뢰지수와 5월 신규 및 기존 주택 판매 데이터도 포함되어 있습니다. 또한 1분기 경제 성장률에 대한 세 번째 추정치와 5월 내구재 주문 데이터도 발표됩니다.
기술주 랠리 과열 가능성
많은 투자자들은 기술주의 견조한 실적과 인공지능의 혁명적 잠재력에 대한 기대감으로 인해 장기적으로 기술주가 견고하다고 믿고 있습니다. 하지만 엔비디아의 연초 대비 155% 상승을 비롯한 엄청난 가격 상승은 기술주 랠리가 과열될 수 있다는 우려를 불러일으켰습니다.
소형주나 금융 및 산업재와 같은 소위 가치주 등 시장 후발주자는 저가 매물처럼 보일 수 있습니다.
그러나 하락이 발생하더라도 투자자들이 기술주 및 성장주를 오랫동안 떠날 조짐은 거의 없습니다. 지난 10년 동안 나스닥 100 지수는 400% 이상 상승한 반면 러셀 1000 지수는 같은 기간 동안 약 70% 상승했습니다.
투자자들이 급매수에 나서면서 기술주 역시 상당히 빠르게 반등할 수 있습니다.
유가
금요일 유가는 미국 달러 강세와 일부 지역의 부정적인 경제 소식으로 인해 글로벌 석유 수요 증가가 타격을 받을 수 있다는 우려로 1% 가량 하락했습니다.
한 주 동안 두 원유 벤치마크는 지난 주에 약 4% 상승한 후 약 3% 상승했습니다. 금요일 미국 달러는 다른 통화 대비 7주 최고치를 기록했으며, 다른 지역의 비둘기파적 입장과 대조적으로 금리 인하에 대한 미 연준의 인내심 있는 접근으로 상승했습니다.
금리 인하는 올해 글로벌 수요 부진으로 인해 하락한 유가를 지지할 수 있습니다. 미국의 금리 인하는 세계 최대 경제 대국인 미국의 차입 비용을 낮춰 생산량이 증가함에 따라 석유에 대한 수요를 자극할 것입니다.
앞으로 일주일 동안 유가는 지정학적 리스크 프리미엄의 증가로 인해 지지될 가능성이 높습니다.
유로존 인플레이션
유로존에서는 프랑스, 이탈리아, 스페인이 금요일에 6월 인플레이션 예비치를 발표할 예정입니다.
이 데이터는 다음 주 유로존 전체의 분위기를 좌우할 것이며, 올해 유럽중앙은행이 금리를 몇 차례 인하할지 가늠하려는 트레이더에게 중요한 지표입니다.
유럽중앙은행이 6월 6일 금리를 인하했지만 국내 인플레이션과 임금이 여전히 강세를 보이면서 추가 인하 가능성에 대한 의문이 제기되고 있습니다. 트레이더들은 연말까지 한 차례 더 인하할 가능성이 약 64%로 6월 회의 전의 80%에서 낮아질 것으로 예상하고 있습니다.
6월 30일 에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령이 프랑스 대선 1차 투표를 소집한 이후 새로운 정치적 불확실성에 시달리는 투자자들의 분위기가 악화될 수 있습니다.
무역 긴장
중국과 유럽연합은 유럽 시장에 수입되는 중국산 전기 자동차에 대한 관세 부과 계획에 대한 협상을 시작하기로 합의했습니다.
이달 초 브뤼셀은 유럽 연합이 과도한 보조금으로 간주하는 것에 맞서기 위해 막대한 관세를 부과할 것을 제안했습니다. 수입 중국산 전기차에 대한 EU의 최대 38.1%의 잠정 관세는 7월 4일까지 적용될 예정이며, 11월에 정식으로 발효될 예정입니다.
유럽연합 집행위원회의 6월 12일 발표는 미국이 5월에 중국산 자동차에 대한 관세를 인상하려는 움직임에 이은 것으로, 중국과의 무역 전쟁에서 새로운 전선이 열리게 되었습니다.
중국 당국은 국영 언론 논평과 업계 인사들과의 인터뷰를 통해 보복 조치 가능성을 암시했습니다.
<참고 : Top 5 things to watch in markets in the week ahead>
